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業(yè)內(nèi)人士表示，本次央行降準適度、必需，向社會釋放出來長期性流動性與此同時，更傳達出助推經(jīng)濟企穩(wěn)往上信號，提振信心、平穩(wěn)預(yù)估。時下，在我國經(jīng)濟形勢總體穩(wěn)步發(fā)展，但還是處于持續(xù)恢復(fù)環(huán)節(jié)，必須宏觀調(diào)控為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖帶來更多助推。做為宏觀經(jīng)濟政策組合策略中不可或缺的一部分，財政政策依然會持續(xù)推進。

本次央行降準既在“意想不到”，還在“意料之中”。所說在“意想不到”，是由于不久前的3月15日，中央人民銀行組織開展了4810億人民幣1年限中期借貸便利（MLF）實際操作?！癕LF已經(jīng)是持續(xù)4月超額神作，銷售市場流動性合理充裕。在這樣的情況下，銷售市場一般認為短時間央行降準幾率比較低，因而此次央行降準超過預(yù)期?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表明。

但在“意料之中”，是由于大部分市場人士覺得，本次央行降準必需、適度、強有力，傳達出確立的助力經(jīng)濟企穩(wěn)往上信號，穩(wěn)定市場預(yù)期。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬覺得，現(xiàn)階段國外商業(yè)銀行風(fēng)險加大，全世界流通性承受壓力，外界發(fā)展態(tài)勢日趨繁雜；在今年的前幾個月在我國經(jīng)濟指標展現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展回暖趨勢，但總體恢復(fù)基本尚不牢固，必須貸幣、財政局等舉措再次共同發(fā)力。

“前兩月盡管公司貸款提高不錯，但居民貸款提高仍困乏，要求依然不夠，財政政策增加執(zhí)行幅度恰逢其時。”董希淼表明。

降準將釋放出來長期性流通性，提高金融企業(yè)貸款投放水平，更好地服務(wù)公司中遠期貸款需求。據(jù)東方金誠首席宏觀分析師王青估計，此次全面降準可能將為金融體系釋放出來長期資金5000億人民幣至5300億元?！敖鹑谄髽I(yè)推廣中長期信貸必須中遠期流動性支持，而央行降準釋放出來的是沒有期滿時限的流動性，有利于適用金融企業(yè)更強推廣中長期信貸，滿足客戶融資需求?！敝行醒芯吭貉芯繂T梁斯表明。

在推動銀行借款“量”增的前提下，央行降準也將進一步推動借款“價”降。據(jù)王青估計，這次降準將為銀行每一年節(jié)約資金成本費56億人民幣至60億?！叭诤仙夏?月至今金融機構(gòu)運行新一輪利率下調(diào)來說，金融機構(gòu)縮小LPR（市場報價利率）價格加點的驅(qū)動力將進一步增強?！蓖跚嗾f。

溫彬還認為，近半年，MLF盡管持續(xù)補加推廣，可是性價比不高，不益于降低貸款利率。在目前商業(yè)銀行信貸成本承受壓力、凈息差不斷下挫至歷史低位的情形下，中央銀行適度央行降準，有利于進一步降低成本，并有效改善銀行負債和生存壓力，提高其運營的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險。

此外，央行降準也將進一步正確引導(dǎo)貸幣市場利率供求重歸平穩(wěn)。受今年初借款高增、經(jīng)濟回暖預(yù)估提溫等因素的影響，近一段時間銷售市場利率上行比較快。年初至今，貨幣市場利率神經(jīng)中樞（DR007）大部分時段皆在相對應(yīng)政策利率（即7天期逆回購利率）上邊。梁斯表明，《2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》重申了“正確引導(dǎo)債券收益率緊緊圍繞現(xiàn)行政策利率變動”，根據(jù)央行降準有利于平穩(wěn)金融機構(gòu)長期流通性要求，推動市場運作逐步回歸分析平穩(wěn)。

值得關(guān)注的是，本次央行降準并未改變財政政策穩(wěn)定的趨向。梁斯表明，法定存款準備金率已經(jīng)成為中央銀行開展流動性管理的常用方式，在市場利率供需總體均衡的情形下，央行降準都是調(diào)整流通性供需的正常使用，因而并不等于財政政策趨向出現(xiàn)變化。

董希淼還認為，在市場利率相對性充足的時下，央行降準0.25%而非0.5%，說明下一階段財政政策依然保持穩(wěn)定的基調(diào)不會改變，不容易執(zhí)行“漫灌”對策。

未來展望今年財政政策，政府報告已作出部署：穩(wěn)健的貨幣政策要精準強有力。維持廣義貨幣供應(yīng)量和廣義貨幣增長速度同為名gdp增速基本上配對，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

董希淼覺得，作為近年來為數(shù)不多執(zhí)行正常的貨幣政策主要經(jīng)濟體之一，我國貨幣政策近些年增加對實體經(jīng)濟支持力度，一直保持穩(wěn)定的基調(diào)不會改變，并沒有超發(fā)貨幣，未實施“漫灌”等比較寬松方式。并且在我國消費水平維持基本穩(wěn)定，將來通脹壓力并不算太大。這次降息以后，在我國金融企業(yè)加權(quán)平均值法定準備金率為7.6%，還一直處于較高的水平。因而，將來央行降準仍有一定室內(nèi)空間。

中央銀行也把更多應(yīng)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策專用工具。在3月3日國信辦舉辦的“權(quán)威機構(gòu)話開場”系列主題發(fā)布會上，中央人民銀行行長易綱表明，“下一步的策略是，一方面，貨幣信貸政策的總量要適當(dāng)，節(jié)奏感要穩(wěn)定，要夯實具體貸款利率下調(diào)的成效。另一方面，還需要適當(dāng)充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的功效，再次對普惠小微、金融創(chuàng)新、自主創(chuàng)新等行業(yè)維持強有力支持力度?！眹┚岔敿夂暧^經(jīng)濟學(xué)家高瑞東表明，結(jié)構(gòu)性貨幣政策專用工具仍將是貨幣政策關(guān)鍵著力點，精確適用重點領(lǐng)域和薄弱點。（新聞記者 張莫 見習(xí)生 柯振嘉）