這兩年，城商行上市很積極，相比之下，正在排隊等待IPO的
廈門銀行算是姍姍來遲。
與大多數(shù)銀行一樣，
廈門銀行資本充足率偏低，上市的主要動機就是補血。招股書顯示，2014年至2016年，
廈門銀行資本充足率分別為11.59%、12.36%、11.75%，總體呈下滑趨勢。但
廈門銀行上市路上最大的攔路虎還不是資本充足率偏低，而是股權(quán)分散，主業(yè)收入不濟，資產(chǎn)質(zhì)量不佳，風(fēng)控存在不少問題，2018年還吃過千萬級罰單。
股權(quán)分散無實控人，股份被質(zhì)押凍結(jié)數(shù)量多
近日，
廈門銀行的一位個人股東持有的14.56萬股股權(quán)先流拍后被追捧的新聞刷屏。這是其股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變的一個縮影。
前身為
廈門城市合作銀行的
廈門銀行，成立于1996年，是在原
廈門市14家城市信用社及市聯(lián)社基礎(chǔ)上，聯(lián)合其他23名新入股法人股東發(fā)起設(shè)立。自2008年引入香港富邦銀行作戰(zhàn)略股東后，
廈門銀行已至少歷經(jīng)8次增資擴股。
福建廈門墻體廣告 招股書顯示，
廈門銀行第一大股東為
廈門市財政局，持股比例20.21%；第二大股東為富邦銀行（香港）有限
公司，持股比例19.95%（現(xiàn)變更為臺灣富邦金控）；第三大股東為北京盛達興業(yè)
房地產(chǎn)開發(fā)有限
公司，持股比例10.65%；第四大股東為
福建七匹狼集團有限
公司，持股比例8.90%；其余股東持股比例均在5%以下。
廈門銀行這樣
福建廈門墻體廣告分散的股權(quán)機構(gòu)，在國內(nèi)城商行中相對普遍，與已上市的
寧波銀行十分相像。但同樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，與
寧波銀行相比，
廈門銀行的業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量簡直不可同日而語。
業(yè)內(nèi)人士認為，過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，容易形成管理層的內(nèi)部人控制，不利于上市
公司健康發(fā)展。但
廈門銀行稱，“本行無實際控制人的狀況，并未影響
公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定和
公司治理的有效性。本行已采取了有效措施確保上市后
公司股權(quán)結(jié)
福建廈門墻體廣告構(gòu)的穩(wěn)定性?！?br> 事實上，
廈門銀行股權(quán)問題，已引起監(jiān)管機構(gòu)的高度重視。
福建廈門墻體廣告 在發(fā)審委對
廈門銀行IPO的反饋意見中，“法人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)”“披露報告期內(nèi)發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況”等股權(quán)結(jié)構(gòu)問題受到持續(xù)關(guān)注。其中，針對富邦銀行持有19.95%股份的過程，發(fā)審委要求說明其歷次入股是否符合當時有效的外商投資管理及銀行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)規(guī)定。
福建廈門墻體廣告 此外，
廈門銀行多家股東持股被質(zhì)押與凍結(jié)。招股書顯示，截至2018年7月31日，該行已確權(quán)股東所持股份質(zhì)押在他人處共計12戶，占股份總額的10%；司法凍結(jié)股份數(shù)量占總股本的0.03%。對此，發(fā)審委要求保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情形是否符合首發(fā)股權(quán)清的相關(guān)規(guī)定、對相關(guān)股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險發(fā)表意見。
其實，無論是股份質(zhì)押數(shù)量還是凍結(jié)情況，
廈門銀行在城商行中也許都不算嚴重?！暗O(jiān)管層特別指出這一點是否隱藏風(fēng)險，說明對這一塊的監(jiān)管特別嚴格?！庇斜４耸勘硎?。
主營增速大起大落，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有嚴重缺陷
與同行相比，
廈門銀行的主營收入不濟，其資產(chǎn)占比最大的不是信貸而是證券投資。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，
廈門銀行的營收近幾年波動較大，特別是2014年—2017年，營收同比增速從49.87%，一路下跌到1.88 %的歷史最低值；凈利潤同比增速也同步下滑。這種狀況，直到2018年才出現(xiàn)改變。就營收而言，
廈門銀行目前處于“
福建廈門墻體廣告低谷”過后的回升期。但從凈利增速來說，其15.73%的增速，不僅低于2017年的18.39%，也是自2014年以來的最低水平。
拆解其營收結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)，
廈門銀行還存在不少“隱憂”。比如，存款支柱（對公存款）大幅滑坡、營收支柱利息凈收入微降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡、證券投資比貸款占比較大等。
截至2017年末，
公司存款913.02億元，占吸收存款總額81.73%。到了2018年末，這一數(shù)字變成816.53億元，減少了96.5億元，占比67.56%，同比降幅一成多。此外，
廈門銀行雖然表示“重視零售業(yè)務(wù)，并將個人存款作為重點業(yè)務(wù)開拓”，但事實上該行零售存款在2018年末才162.69億元，僅占吸收存款總額的13.46%。
廈門銀行總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也存在重大缺陷，其中，信貸占比偏低，證券投資占比偏高。
最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，
廈門銀行2018年年末資產(chǎn)總額2324.14億元，同比增長了9.21%。其中，發(fā)放貸款及墊款總額為809.96億元，在整個資產(chǎn)里占比34.85%。而2017年這一數(shù)字更低，僅有27.66%。
與此同時，
廈門銀行證券投資占比高達38.65%。也就是說，比發(fā)放實體經(jīng)濟貸款的占比還要大。其中，可供出售金融資產(chǎn)504.64億元，持有到期投資金額為206.45億元，應(yīng)收款項投資金額為187.27億元。
對此，
廈門銀行表示：“正加大貸款投放力度，降低證券投資合計占資產(chǎn)比重，使得資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化?！?br> 資產(chǎn)不良率高于同行，不良貸款集中于兩行業(yè)
與業(yè)內(nèi)同行相比，
廈門銀行不良貸款率偏高，不良貸款主要集中在小微企業(yè)。
招股書顯示，2016年、2017年、2018年上半年，上市城商行平均不良率1.36%、1.26%、1.24%，
廈門銀行同期則分別為1.45%、1.51%和 1.37%，明顯偏高。
報告期內(nèi)，
廈門銀行不良貸款余額主要集中在小型企業(yè)和微型企業(yè)。截至 2018年6月末、 2017年末、 2016年末和2015年末，
廈門銀行小型企業(yè)、微型企業(yè)不良貸款余額合計為7.28億元、 6.73億元、 5.42億元和3.47億元，占企業(yè)不良貸款總額的比重分別為83.88%、83.1%、85%和81.29%。
從行業(yè)分布上看，
廈門銀行不良貸款主要集中在制造業(yè)，其次為批發(fā)和零售業(yè)。截至 2018年6月末、2017 年末、2016 年末和2015 年末，制造業(yè)不良貸款余額占其不良貸款總額的比例分別為 64.59%、 59.4%、 37.61%和 46.1%；批發(fā)和零售業(yè)不良貸款余額分別占不良貸款總額的比例分別為 27.28%、 36.64%、50.58%和 43.21%。
