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重慶墊江墻體廣告  近期，上市銀行 2016 年年報(bào)已全部披露終了。整體上看，銀行業(yè)以范圍換息差，但范圍的快速增長(zhǎng)和杠桿的提升也引發(fā)了監(jiān)管增強(qiáng)；隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈，銀行體系的不良生成率也呈現(xiàn)了降落，反映出銀行的資產(chǎn)質(zhì)量逐漸向好。那么，銀行的各項(xiàng)指標(biāo)在 2016 年分別是怎樣變化的呢？今天就來(lái)聊一聊銀行業(yè)的態(tài)勢(shì)。

【盈利剖析：營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速分化】2016 年，誰(shuí)是最賺錢銀行？五大行中 ROE(凈資產(chǎn)收益率)排名第一的是建立銀行，當(dāng)期 ROE 為 15.38%；招商銀行是股份制銀行中最會(huì)賺錢的銀行，當(dāng)期 ROE 為 16.27%；城商行中 ROE 排名第一的是資產(chǎn)范圍最小的貴陽(yáng)銀行，也是一切上市銀行中獨(dú)一一家 ROE 超越 20% 的銀行，當(dāng)期 ROE 為 20.83%；農(nóng)商行整體賺錢才能稍弱，常熟農(nóng)商行以 13.57% 的 ROE 奪魁。

經(jīng)過(guò)自上而下的拆解，來(lái)詳細(xì)剖析上市銀行的盈利狀況。2016 年上市銀行停業(yè)收入同比增長(zhǎng) 0.77%，較去年同期大幅降落 8.67 個(gè)百分點(diǎn)；而同期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 2.69%，較去年同期上升 0.58 個(gè)百分點(diǎn)。

銀行業(yè)營(yíng)收增速與凈利潤(rùn)增速變化呈現(xiàn)反差的緣由有兩個(gè)：一是銀行利息凈收入減少—— 2016 年上市銀行利息凈收入同比降落 4.95%，近年來(lái)初次呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；二是停業(yè)稅改征增值稅，價(jià)稅別離。

從銀行內(nèi)部看，2016 年五大行的營(yíng)收增速僅有 -1.73%，初次呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，也因而拖累了上市銀行整體停業(yè)收入增速；城商行的營(yíng)收增速最快，勉強(qiáng)堅(jiān)持兩位數(shù)增長(zhǎng)，當(dāng)期增速為 11.71%；股份制銀行營(yíng)收增速下滑明顯，從上年的 19.20% 大幅降至 4.91%，初次跌破兩位數(shù)增長(zhǎng)；農(nóng)商行一枝獨(dú)秀，是獨(dú)一完成營(yíng)收增速加快的銀行類別(參見圖 1)。

凈利潤(rùn)增速方面，2016 年五大行完成凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 1.46%，是各類銀行中增速最低的銀行；城商行是凈利潤(rùn)增速獨(dú)一堅(jiān)持兩位數(shù)增長(zhǎng)的銀行類別，當(dāng)期完成同比 11.2% 的增長(zhǎng)；股份制銀行凈利潤(rùn)增速變化不大；農(nóng)商行凈利潤(rùn)增速改善(參見圖 2)。

【業(yè)績(jī)歸因剖析 : 以量補(bǔ)價(jià)促業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)】從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的歸因來(lái)看，拖累項(xiàng)是凈息差和撥備，促進(jìn)要素按奉獻(xiàn)大小依次為范圍(均勻生息資產(chǎn))、非息收入、本錢費(fèi)用(包括管理費(fèi)用、停業(yè)稅金及附加)和所得稅率。

2016 年上市銀行凈利潤(rùn)增速為 2.69%，其中，范圍增長(zhǎng)奉獻(xiàn)率為 11.68%，其次為非利息收入增長(zhǎng)的奉獻(xiàn)為 5.72%，本錢費(fèi)用奉獻(xiàn) 5.11 個(gè)百分點(diǎn)，節(jié)約本錢使得管理費(fèi)用降低，也有局部緣由受營(yíng)改增影響，計(jì)稅方式調(diào)整使得增值稅已直接反映在利息收入中，因而對(duì)應(yīng)原停業(yè)稅金及附加科目則大幅較少。與 2015 年比擬，范圍增長(zhǎng)不斷都是拉動(dòng)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要要素，特別是在近年息差收窄的狀況下，范圍拉動(dòng)效應(yīng)更為明顯(參見表 1)。2016 年，凈息差和撥備對(duì)凈利潤(rùn)增速的奉獻(xiàn)分別為 -16.62% 和 -5.89%，凈息差收窄對(duì)凈利潤(rùn)增速的影響較大，同時(shí)，不良資產(chǎn)生成對(duì)銀行撥備計(jì)提有一定壓力。與 2015 年比擬，息差收窄的影響在進(jìn)一步放大，但是不良率的影響減小，資產(chǎn)質(zhì)量狀況趨于穩(wěn)定(參見表 1)。

從銀行內(nèi)部看，分化較大，城商行凈利潤(rùn)的相對(duì)高速增長(zhǎng)，在很大水平上是依賴于范圍擴(kuò)張，比方，南京銀行和貴陽(yáng)銀行的范圍奉獻(xiàn)要素以至占到了 40%。股份制銀行中，興業(yè)銀行和招商銀行凈利潤(rùn)增速相當(dāng)，但是興業(yè)銀行主要是靠非利息收入要素，招商銀行主要依賴范圍要素。股份制銀行和城商行的撥備前利潤(rùn)增速較高，但由于計(jì)提撥備的負(fù)面影響較大，拉低了凈利潤(rùn)增速(參見表 2)。

【資產(chǎn)剖析 : 投資類資產(chǎn)占比趨高，資產(chǎn)質(zhì)量趨穩(wěn)】2016 年銀行業(yè)資產(chǎn)范圍同比增長(zhǎng) 13.41%，增速較上年末進(jìn)步 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)范圍堅(jiān)持穩(wěn)定增長(zhǎng)。從范圍總量上看，宇宙第一大行工商銀行以 24.14 萬(wàn)億的資產(chǎn)范圍，穩(wěn)居榜首，位置難以撼動(dòng)；股份制銀行的座次重排，興業(yè)銀行超越招商銀行，資產(chǎn)范圍在股份制銀行中稱雄；城商行中，資產(chǎn)范圍排名第一的依然是北京銀行；江蘇省內(nèi)五家上市農(nóng)商行，資產(chǎn)范圍排名第一的是常熟農(nóng)商行。

從銀行增速看，各類銀行分化較大，城商行和股份制銀行的增速最快，2016 年分別為 23.55% 和 17.75%(參見圖 3)，這與前面歸因剖析的數(shù)據(jù)也互相映證，在息差收入收窄的狀況下，城商行和股份制銀行對(duì)范圍增長(zhǎng)的依賴度更大。同時(shí)，2016 年五大行、股份制銀行和農(nóng)商行的增速呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，僅有城商行的資產(chǎn)增速呈現(xiàn)了下滑。

從資產(chǎn)構(gòu)造看，自 2014 年開端，上市銀行貸款范圍呈降落趨向，投資類資產(chǎn)(債券投資)占比呈快速上升趨向，同業(yè)資產(chǎn)占比根本維持在 15% 左右(參見圖 4)。銀行業(yè)資產(chǎn)構(gòu)造的變化與近年息差收窄，與同業(yè)業(yè)務(wù)開展以及債券市場(chǎng)牛市相關(guān)。

同時(shí)，2016 年，上市銀行貸款增速和投資類資產(chǎn)增速小幅上漲，同業(yè)資產(chǎn)增速大幅下滑，呈現(xiàn) " 增投貸 "、" 去同業(yè) " 的趨向(參見圖 4)，這與 MPA 的落地執(zhí)行以及貸款需求回暖相關(guān)。2016 年，上市銀行業(yè)貸款范圍同比增長(zhǎng) 12.16%(參見表 3)，其中，企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng) 5.23%，個(gè)人貸款余額同比增長(zhǎng) 25.43%，個(gè)人貸款余額占貸款總額的比重從 31.50% 進(jìn)步至 35.23%，占比大幅進(jìn)步。同時(shí)，個(gè)人貸款主要是由個(gè)人住房貸款構(gòu)成，2016 年個(gè)人住房貸款同比增長(zhǎng) 34.48%，其占個(gè)人貸款的比重也從 62.92% 進(jìn)步至 67.46%，所以，貸款需求回暖主要是依托個(gè)人貸款增長(zhǎng)，特別是個(gè)人房貸的增長(zhǎng)，這與 2016 年房地產(chǎn)需求增長(zhǎng)相關(guān)。

比擬五大行、股份制、城商行和農(nóng)商行，資產(chǎn)構(gòu)造差別比擬大：五大行和農(nóng)商行的貸款資產(chǎn)占比擬高，超越 50%；股份制銀行和城商行的同業(yè)資產(chǎn)占比擬高，特別是股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重高達(dá) 25.83%；城商行和農(nóng)商行的投資類資產(chǎn)占比擬高，城商行投資類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為 31.41%，接近信貸資產(chǎn)的范圍。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，2016 年，上市銀行整體不良率為 1.74%，較 2015 年同期 1.68% 的不良率，微增。同期，上市銀行不良貸款余額同比增長(zhǎng) 16.66%，較去年同期 49.57% 的增速，大幅降落，資產(chǎn)質(zhì)量狀況有所好轉(zhuǎn)。

從不良資產(chǎn)生成率看，大局部上市銀行不良資產(chǎn)生成率同比大幅降落，僅 7 家銀行的不良生成率還在上升(參見表 4)。

【負(fù)債剖析：負(fù)債與資產(chǎn)同增，主動(dòng)負(fù)債占比進(jìn)步】2016 年，上市銀行總負(fù)債同比增長(zhǎng) 13.49%，增速較去年同期增加 1.14 個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)債增速根本上堅(jiān)持與資產(chǎn)增速同步增長(zhǎng)。

比擬五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的負(fù)債變化能夠發(fā)現(xiàn)，股份制銀行和城商行增速一直堅(jiān)持較快增長(zhǎng)，與資產(chǎn)增速狀況類似。從增速變化看，僅城商行總負(fù)債的同比增速呈現(xiàn)降落，其他類型銀行的負(fù)債增速均有所上升(參見圖 6)。

近年銀行負(fù)債構(gòu)造發(fā)作變化較大，存款范圍占比降落，主動(dòng)負(fù)債(同業(yè)負(fù)債、同業(yè)存單、二級(jí)資本債等)占比進(jìn)步。2016 年，上市銀行存款范圍占比 71.68%，同比降落 2.07 個(gè)百分點(diǎn)，居民和企業(yè)財(cái)富不再局限于普通性存款，而是轉(zhuǎn)換成為理財(cái)、信托、同業(yè)負(fù)債等。從增速上看，同業(yè)負(fù)債增速大幅降落，與金融去杠桿有關(guān)，關(guān)于占比擬高的銀行，可能會(huì)面臨短期負(fù)債構(gòu)造調(diào)整的壓力，債券發(fā)行范圍增速不斷堅(jiān)持高增長(zhǎng)，主要是同業(yè)存單發(fā)行范圍增加所致(參見表 5)。

比擬五大行、股份制、城商行和農(nóng)商行，負(fù)債構(gòu)造差別比擬大。五大行和農(nóng)商行的存款占比高，超越 78%，城商行的存款占比最低，2016 年僅占總負(fù)債的 58.86%。

相較于五大行和農(nóng)商行，城商行和股份制銀行的吸儲(chǔ)才能相對(duì)更弱，五大行停業(yè)網(wǎng)點(diǎn)具有明顯優(yōu)勢(shì)，而農(nóng)商行扎根縣域，效勞三農(nóng)，客戶群體中存款傾向較高。股份制銀行和城商行的主動(dòng)負(fù)債占比擬高，分別占總負(fù)債的 34.03% 和 35.51%(參見圖 7)。

【資本充足率剖析：銀行資本充足率小幅降落】從資本充足率看，都契合監(jiān)管請(qǐng)求。2016 年，上市銀行資本充足率為 13.28%，中心一級(jí)資本充足率為 10.75%，較 2015 年同期分別降落 0.17 個(gè)百分點(diǎn)和 0.16 個(gè)百分點(diǎn)。

目前五大行和農(nóng)商行的資本充足率較高，股份制銀行的資本充足率最低，2016 年僅有 11.62%，資本補(bǔ)充壓力相對(duì)較大。

從 MPA 考核的角度比擬 2016 年各家銀行資本充足率與宏觀審慎資本充足率差額，國(guó)有大行的平安墊相對(duì)更高，光大銀行和江蘇銀行的平安墊低。

整體來(lái)看，2016 年上市銀行凈利潤(rùn)增速同比增長(zhǎng) 2.69%，增速略有進(jìn)步。從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)要素看，生息資產(chǎn)范圍擴(kuò)張、非息收入增長(zhǎng)、本錢費(fèi)用以及稅收等是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，凈息差和資產(chǎn)減值對(duì)凈利潤(rùn)增速帶來(lái)較大的負(fù)面影響。

但是，從資產(chǎn)質(zhì)量看，不良生成率有所降落，資產(chǎn)狀況好轉(zhuǎn)。從資產(chǎn)構(gòu)造看，銀行貸款范圍有所降落，同業(yè)資產(chǎn)受去杠桿影響，增速大幅降落，投資類資產(chǎn)近年占比不時(shí)進(jìn)步，是銀行資產(chǎn)配置的重點(diǎn)，特別是中小銀行，投資類資產(chǎn)占比接近貸款資產(chǎn)。

從負(fù)債構(gòu)造看，銀行存款范圍呈降落趨向，主動(dòng)負(fù)債范圍增加，特別是股份制銀行和城商行，對(duì)主動(dòng)負(fù)債的依賴度較高。將來(lái)受 MPA 考核壓力，以及金融去杠桿影響，同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管或趨嚴(yán)，短期內(nèi)對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造調(diào)整以及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)生一定影響。

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